香港黄金精炼厂与认可炼铸商

一、要点

1. 能收境外原料金（合质金）的只有 LBMA 认证精炼厂。目前在港运营的是贺利氏（粉岭）和 Metalor（元朗）两家；其中贺利氏在年审报告中明确接收矿产合质金，Metalor 香港公司层面未见公开表述。
2. 香港黄金交易所认可炼铸商共 13 家（2025-08-15 生效名单），负责铸造在交易所交割的 99 金五两条、999.9 公斤条与五两条、999.9 银 15 公斤条。除贺利氏外，其余 12 家公开资料只涉及本地旧料回收和成品金购入，未见接收境外原料金。
3. 在建与规划：深圳点金在大埔建厂（设计年产能黄金 500 吨、白银 3,000 吨，预计 2026 年底投产）；瑞士 Valcambi 与萧氏钢铁 2026-10 签意向书在屯门合建精炼厂和金库。2026 年施政报告继续推动金商在港建立或扩建精炼厂，黄金中央清算系统 2027 年第一季正式启用。
4. 海关注册：13 家炼铸商中，黄沙、新业行为 B 类（可收现金），其余为 A 类；深圳点金香港主体为 B 类，Metalor 为 A 类。
5. 对海外供应商：合质金首选贺利氏，其次 Metalor（须直接询问）；深圳点金大埔厂投产并取得香港厂 LBMA 资格后可列入备选。炼铸商不宜作为原料金的对手方。

二、分层总览

三、交易所认可炼铸商名单（2025-08-15 生效）

名单变动：

• 2023-05-05 版为 14 家，含 108 张氏金业、141 万洲金业集团，无金荣；2025-08-15 版移出张氏、万洲，新增 084 金荣。
• 更早：2022-01 金道贵金属（074）移出、万洲（141）加入；2023-05 至 2024-03 间万兆丰（023）移出；美建 2020 年只可铸银条，2021-06 增加公斤金条和五两金条。
• 「认可交割条炼铸商」与「注册铸造商」（金集团权益，可转让）是两种资格；2026-05 共 26 家会员持后者，周大福、周生生等在内，但不在认可交割条名单上。

四、送料精炼工作流程

1. 开户尽调：提交尽调资料包（公司文件、最终受益人、采矿权与出口许可、物料来源与预计数量）。精炼厂核验主体真实性、业务与经营范围是否相符、物料流向是否与市场情报一致，并做风险分级；高风险须实地核查。审查通过前不得交易。贺利氏按风险每 1–3 年复审，一律禁止现金交易；Metalor 由合规委员会一致批准后才建立关系，高风险客户每年复审。
2. 签约：精炼协议（收加工费，金属记入我方账户或交实物金条）或买断协议；约定精炼费、计价比例、化验与仲裁规则、付款节奏。
3. 运输入境：押运公司（Brink’s、Loomis、Malca-Amit）从产地运至香港，报关报检；香港为自由港，不征关税。
4. 收货称重：见证开箱、称毛重、记录批号。
5. 熔炼取样化验：整批熔炼均匀后取样，以火试金法测金银含量；双方各留样，分歧送第三方仲裁实验室。
6. 结算：按化验金量乘以计价比例，扣除精炼费；可先付部分预付款、化验后结清，或记入金属账户。
7. 精炼出货：精炼至 99.99% 后铸成 LBMA 400 盎司条、公斤条或交易所认可规格；可在港入库、进入黄金中央清算系统或售予银行；进内地走加工贸易。

五、各公司历史沿革

1. 贺利氏有限公司（Heraeus Ltd）

• 主体：英文法定名 Heraeus Limited；交易所行员编号 054。姊妹公司 Heraeus Metals Hong Kong Limited（2012 年成立）负责交易业务。
• 股权：德国 Heraeus Precious Metals GmbH & Co. KG 全资持有，最终属家族私有的 Heraeus Holding。2025-03-03 起，除交易业务外，香港公司在职能上并入 Argor-Heraeus 体系，供应商审查（KYBP）职能逐步转由 Argor-Heraeus 合规团队负责。
• 沿革：
  • 1974 年：Pacific Platers 成立；Zenith Refinery 在观塘建精炼厂（成立年份资料有 1974、1975 两种口径）。
  • 1982 年：两家成为 Heraeus Pacific 子公司，1985 年变为全资；1986 年更名为 Heraeus Limited。
  • 1994 年：精炼厂由观塘迁至粉岭。
  • 认证：1989 年 COMEX、1999 年金银业贸易场、2006-01-23 LBMA 黄金、2010-09-15 LBMA 白银、2008 年 LPPM 铂、2011-10-24 LPPM 钯。
  • 2026-02-05：获上海黄金交易所接纳为境外标准金锭认定精炼企业，金锭可在上金所交易交割。
• 地址：精炼厂在新界粉岭安乐村安全街 30 号（Heraeus Technology Centre）；交易部在红磡崇安街 18 号半岛广场。
• 规模：黄金年精炼产能约 200 吨；铸 400 盎司、1 公斤、10 tola、5 两等规格。
• 业务：精炼、交易、制造；投资金条与金粒（实物或池账户）；贵金属回收；首饰母合金；化验。
• 原料：同时处理回收料和矿产料，直接向矿山伙伴采购，接受合质金或半精炼中间品；2024 年为香港厂做了 3 次矿山实地审查。
• 认证：LBMA 金银（粉岭）、LPPM 铂钯、RJC（证书有效至 2027-11-26）、港交所认可精炼商及化验商、交易所认可炼铸商。
• 合规：2025 财年年审自行披露一宗交易对手识别不完整（只登记了母公司，未识别出物料实际来自另一国家的子公司），已重做尽调；未见香港监管处分。
• 对接：回收精炼部 +852 2675 1287，rc.hlh@heraeus.com；交易部 +852 2773 1733，tradinghk@heraeus.com。
• 更正：有资料称粉岭厂是「原 Johnson Matthey 厂」，不成立。Johnson Matthey 香港精炼厂在葵涌，2007 年由 Metalor 收购；贺利氏粉岭厂源自观塘的 Zenith Refinery。

2. 美泰乐贵金属香港有限公司（Metalor Precious Metals Hong Kong Ltd）

• 主体：1974 年以 Metaux Precieux (Far East) Ltd 成立，是首家在港注册的国际精炼商；2000 年更名 Metalor Technologies (HK) Ltd；现行主体为 Metalor Precious Metals Hong Kong Ltd（更名日期待核实）。不是交易所行员或认可炼铸商。
• 股权：日本田中贵金属 100% 持有瑞士 Metalor Technologies International SA，后者全资持有香港公司。集团历史：1918 年起归瑞士银行公司；1998 年瑞士投资人收购多数股权；2009 年 Astorg Partners 收购；2016 年田中收购 100%。
• 沿革：
  • 1982 年开始在港精炼，原厂在香港仔。
  • 2007 年收购 Johnson Matthey 香港的葵涌资产及金银业务，精炼全部转到葵涌厂；2008 年成为 LBMA 会员。
  • 2011 年取得 RJC 负责任黄金证书，2012 年取得 RJC 产销监管链证书。
  • 2023-03-31 宣布完成收购永丰贵金属的香港精炼厂。
  • 2026-01-01 起 LBMA 黄金名录的精炼地点改为元朗；2026-04-08 列入 LBMA 白银合格交割名单。
• 地址：精炼厂在新界元朗工业邨福喜街 61 号；办公室在尖沙咀广东道 9 号港威大厦第 6 座 21 楼 2112-13 室，电话 +852 2521 4131。旧葵涌厂（2007–2025）已不再是 LBMA 登记地点。
• 规模与业务：2014 年资料显示黄金年产能约 200 吨，铸 400 盎司及 1 公斤条；现时处理工业残料、电子及制造副产品等含贵金属物料，提供精炼和化验服务。
• 认证：LBMA 金银（元朗）；2025 财年合规报告获「合理保证」意见；RJC 证书有效至 2027-04-23；港交所认可精炼商及化验商；海关 A 类注册。
• 供应商准入：提交尽调资料包，核验主体、业务范围、物料类型与流向；合规官推荐后由合规委员会一致批准；高风险客户每年复审，普通客户最长 5 年；集团设全球黑名单。
• 集团层面争议：2005 年人权观察报告指其曾经乌干达买入源自刚果的黄金，同年暂停乌干达采购；2018 年秘鲁检方调查其供应商，Metalor 否认不当行为并停止与秘鲁手工采矿方往来；2019-06 宣布全面退出手工及小规模采矿供应。香港本地未见监管事项。

3. 深圳点金（Point Gold）· 大埔新厂

• 主体：内地精炼主体为深圳市点金贵金属精炼有限公司（2015 年成立，实收资本 3 亿元）；香港主体为点金国际有限公司（Point Gold International Limited，2020 年在港注册，为精炼公司全资子公司），办公室在红磡崇平街 2 号富德中心，海关 B 类注册。
• 集团：官网称集团 2009 年成立，旗下有首饰制造、精炼贸易、金属材料三家子公司；LBMA 资料称精炼公司为深圳市金明丰贵金属的全资子公司。两种口径不一致，最终母公司待核实。
• 内地资质：精炼厂在深圳宝安区石岩街道；黄金、白银年提纯各超过 100 吨，料源以回收市场为主（旧饰、投资金条、银锭等）。LBMA 白银 2022-12-08、黄金 2023-08-07 列入；LPPM 铂钯 2023-04-03 列入；2021 年上金所认定精炼厂交割量排名第 7。
• 大埔项目：
  • 2026-03：投资约 1.5 亿美元（约 11.7 亿港元），大埔工业区约 8 万平方呎厂房，目标取得 LBMA、LPPM 认证，在港做生产、精炼和国际贸易。
  • 2026-08-05：设计年产能黄金 500 吨、白银 3,000 吨，预计年底投产，已与 20 多家海外金融机构合作。
  • 目前香港收的金先送回深圳加工再出口；香港厂须重新申请 LBMA 等资格。

4. Valcambi × 萧氏钢铁（规划）

• 2026-10 签意向书，在屯门钢厂原址合建精炼厂与金库，是 Valcambi 首个瑞士以外的精炼厂。

5. 嘉信贵金属有限公司（Kaiser Precious Metals）· 004

• 集团：嘉信金融科技集团（前称嘉信金融集团），自述 1997 年起经营，非上市；同集团有嘉信证券、嘉信期货（持证监会牌照）。
• 地址：上环干诺道中 168-200 号信德中心西座 31 楼。
• 业务：金、铂金买卖、铸造、回收、黄金储蓄；自有品牌「KAISER FINEGOLD」999.9 金条（1 公斤至 50 克）；代销贺利氏产品。官网称货源经交易所或直接从贺利氏购入。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条。海关 A 类。
• 记录：2014-05 证监会谴责并罚款集团关联的嘉信证券、嘉信期货合共 170 万港元（涉 2004–2011 年澳门业务）；本公司未见处分。

6. 宝生金融投资服务有限公司（Po Sang Financial Investment Services）· 005

• 集团：中银香港（2388.HK）全资附属，1980-09-23 注册成立，登记主营为黄金交易。前身集团宝生银行 1949 年创立，2001 年中银在港各行并入宝生银行法人并更名为中国银行（香港）。
• 沿革：1952 年首次以金集团行员身份获认可铸五两条，1967–2002 年持续获贸易场印记。
• 地址：中环花园道 1 号中银大厦 8 楼。
• 认可条型：99 金五两条、999.9 公斤条。海关 A 类。

7. 永丰贵金属国际有限公司（前称永丰珠宝国际）· 034

• 集团：永丰金融集团，非上市，业务含金银、证券、期货、外汇、信贷；与台湾永丰金控无关。
• 沿革：原铸造主体永丰贵金属有限公司 1998 年获贸易场认可；2023-03 其香港精炼厂售予 Metalor，此后交易所名单上的铸造主体改为永丰珠宝国际（现名永丰贵金属国际）。目前是否自有铸造工场待核实。
• 地址：中环皇后大道中 183 号中远大厦 10 楼。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条。海关 A 类。

8. 景福金银珠宝钟表有限公司（King Fook Gold & Jewellery）· 058

• 集团：景福集团（0280.HK），1949 年由景福金铺创立，1971 年扩展到珠宝钟表，1988 年主板上市。
• 财务：截至 2026-03-31 财年收入 10.22 亿港元，其中金条买卖 1.836 亿港元（上年 0.971 亿），年度溢利 1.018 亿港元；以黄金借贷对冲金价风险，首饰生产外判。
• 沿革：1949 年首次获贸易场认可，1967–2002 年持续获印记。
• 地址：中环德辅道中 30-32 号景福大厦 9 楼。
• 认可条型：99 金五两条、999.9 公斤条。本公司海关 A 类；景福珠宝集团门市为 B 类。

9. 黄沙有限公司（Wong Sha）· 061

• 品牌：对外以金昌金融（Henfin）品牌经营网上贵金属交易，自述 1985 年起经营；声明与「黄沙金业」无关、无内地分公司。
• 沿革：2002 年获贸易场认可。母集团未见公开资料。
• 地址：佐敦广东道 513 号玉器交易广场 2 楼。
• 认可条型：99 金五两条、999.9 公斤条、五两条。海关 B 类（续期情况待核实）。

10. 金荣中国金融业有限公司（Up Way China Bullion）· 084

• 成立：2010 年；2023-05 至 2025-08 间新增为认可炼铸商。
• 业务：以网上现货金银电子交易为主，客户以内地为主；尖沙咀有实体金条店。
• 地址：荃湾杨屋道 8 号如心广场 2 座 21 楼。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条。海关 A 类。
• 提示：未见监管处分；媒体提示其外盘现货金业务不受内地法律保护。

11. 利昌金铺有限公司（Lee Cheong Gold Dealers）· 098

• 沿革：1959 年获贸易场认可，1967–2002 年持续获印记，旧时也出产银条。创立年份、母集团待核实。
• 地址：中环德辅道中 71 号永安集团大厦 7 楼；另有营业点在上环文咸东街 65-69 号。
• 认可条型：仅 99 金五两条。海关 A 类。

12. 第一亚洲商人金银业有限公司（First Asia Merchants Bullion，品牌「第一金」）· 114

• 集团：福而伟金融控股集团（1979 年成立），本公司自述 1991 年创立，前名福而伟金号；集团含深圳前海第一亚洲商人金银业等。非上市。
• 业务：铸造 9999 公斤条和五两条，人民币公斤条、99 金、伦敦金银电子交易，实金销售。
• 大事记：2009 年首家接入银联直付的贸易场行员；2014 年与 Argor-Heraeus 合作推出信用金币；2026-08-07 与中国金石矿业（1380.HK）签战略合作谅解备忘录（供金、提炼、南亚零售、回收、对冲，不具法律约束力，2027-08-06 到期）。
• 地址：湾仔轩尼诗道 314-324 号 Winland Square 8 楼。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条。海关 A 类。
• 记录：未见处分；2020、2024 年两次被冒名设假网站，均已报警。

13. 大丰金号有限公司（Tai Fung Goldsmith & Refinery）· 132

• 成立：2013 年；自述主要从事黄金买卖及生产自有品牌金条，不做伦敦金或网上投资。
• 地址：金钟夏悫道 12 号美国银行中心 22 楼；工场地址未公开。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条（2019 年起未变）。海关 A 类。
• 提示：登记官网域名已失效并被他人占用；与澳门大丰银行未见关联证据。

14. 领峰贵金属有限公司（Acetop Precious Metals）· 145

• 成立：2011 年在港注册，自称领峰集团旗下，非上市，股权未公开。不是金道贵金属。
• 业务：以伦敦金银、港元及人民币公斤条电子交易为主，兼做实金产品；首批交易所代理参与上金所业务行员。
• 地址：尖沙咀广东道 100 号彩星集团大厦 19 楼。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条。海关 A 类。
• 提示：本公司未见处分；名称近似的另一实体 2021 年被列入证监会警示名单，与本公司关系未见证据。

15. 新业行（金号）有限公司（Sun Yip Hong Gold Dealers）· 152

• 成立：自述 1972 年。
• 业务：贵金属买卖、制造、营销和废料回收（金、银、铂、钯），自设厂房；产品含 99.99% 公斤条、金粒、银条、铂钯锭，可提炼金饰废料按指定重量铸条。
• 地址：总部及生产在红磡鹤园东街 3 号卫安中心 9 楼；零售及回收在佐敦白加士街 56 号帝国商业中心 8 楼。
• 认可条型：99 金五两条、999.9 公斤条、五两条（三种金条全有）。海关 B 类，有效至 2027-02-27。
• 大事记：2024 年第三季加入新加坡贵金属协会。

16. 美建金业有限公司（Upbest Bullion）· 216

• 集团：美建集团（0335.HK）全资附属，实缴 1,100 万港元。
• 财务：贵金属分部规模很小，2026 财年收入 29.7 万港元、盈利约 6,000 港元。
• 沿革：2020 年只可铸 15 公斤银条，2021-06 增加金公斤条和五两条，现为认可名单中少数兼有银条资格者。
• 地址：上环德辅道中 302 号华杰商业中心 2 楼。
• 认可条型：999.9 公斤条、五两条、银 15 公斤条。海关 A 类。
• 记录：本公司未见处分；集团内证券公司约 2007 年曾被证监会谴责（涉 2001–2002 年事项）。

六、待核实事项

1. Metalor 香港公司的更名日期、元朗厂是否即原永丰厂址、香港公司是否接收境外合质金。
2. 深圳点金最终母公司、上金所会员类别、大埔厂试产进度。
3. 贺利氏、Metalor、点金是否参与黄金中央清算系统试运营。
4. 12 家炼铸商的准确注册成立日期、工场地址及原料来源（需公司注册处查册或直接询问）。
5. 海关登记册 A 类记录中「到期日」字段的含义，黄沙 B 类是否已续期。